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报告中一部分文字：
2、市场格局：传统媒体稳中有降，数字媒体高速发展
新媒体和传统媒体的竞争融合中显现出清晰的发展轨迹，以互联网和移动互联网为代表的数字新媒体发展势头迅猛。
用户方面，电视媒体日到达率已从2009 年的92%下滑至82.19%，报纸杂志从09 年的65.84%下滑至53.52%，而数字媒体增长强劲，互联网和移动互联网分别以63.89%和41.94%分列第二和第四位。
图表 4：2009-2013 年传统媒体和新媒体的日到达率情况
数据来源：CTR
收入方面，2009~2013 年传统媒体广告复合增长率为10.01%，而同期互联网广告复合增长率达52.84%。
图表 5：2009-2013 年中国传统广告和互联网广告增长率
数据来源：CTR 易观
中国广告市场结构中，互联网广告的地位越来越重要，其占中国广告市场的份额由2005 年的4.80%上升到2013 年的20.80%，已经超越报纸、杂志和户外成为仅次于电视的第二大媒体。
图表 6：2008-2013 年中国广告市场格局
数据来源：Zenithoptimedia
3、 互联网广告：2013 年突破千亿，未来5 年增速25%-35%
虽然中国互联网广告市场起步较晚，但是其发展十分迅速，2013 年中国互联网广告市场规模突破了1000亿，实现1100 亿的市场规模，与2010 年325.5 亿的市场规模相比，短短3 年就增长超过2 倍。根据艾瑞咨询的估计，预计2017 年中国互联网广告市场规模将达到2852 亿元，复合增长率为26.89%。
图表 7：2010-2017 年中国互联网广告市场规模（亿元）
数据来源：艾瑞
美国2013 年的网络广告营收428 亿美元，首度超过广播电视，十年复合增长率19.35%。单从规模上看，2013 年国内互联网广告规模相当于美国2007 年的水平，07-13 年的复合增长率为12.42%，考虑到互联网广告在中国起步晚、占比较小，且传统媒体尚未充分挖掘的情况下就提前切换至互联网，我们认为未来5 年互联网广告还将保持25%-35%的增长速度。
报告目录如下：
一、我国广告市场发展状况分析 3
1、未来五年广告业市场规模有望超万亿 3
2、市场格局：传统媒体稳中有降，数字媒体高速发展 5
3、 互联网广告：2013 年突破千亿，未来5 年增速25%-35% 7
二、互联网广告三次变革：从展示到效果再到大数据 8
1、互联网广告变革概述 8
2、第一次变革：传统媒介的互联网化，品牌客户和展示广告是主流 9
2、第二次变革：搜索改变世界，中小企业广告主和长尾流量聚合，效果营销广告超越展示广告 10
（1）搜索广告：目标精准，效果付费低成本，灵活掌握投放策略和效果 10
（2）广告网络：长尾流量的变现渠道 11
3、第三次变革：依托大数据的程序化交易 + 广告交易平台，高速增长的新型展示广告又将成为主流 12
三、互联网广告第三次变革产业格局分析 18
1、总体趋势分析 18
2、品牌图文广告：传统门户用户流量下降，细分垂直网站成为新增长引擎 18
3、视频广告：市场培育完成，行业爆发增长 21
3、搜索广告和广告网络未来增速或将下移 24
4、程序化交易广告未来五年复合增长率超过100% 27
四、互联网广告产业链分析 30
1、互联网广告产业链竞争状况 30
2、广告主：互联网广告预算大幅增加，最关注搜索和视频广告 30
3、互联网媒介：流量向优质媒介聚集 32
4、代理商：行业分散，竞争激烈，互联网业务发展空间巨大行业分散，内弱外强 32
五、行业并购频发，天然具备外延发展基因 34
1、广告创意公司：Good idea很重要，不代理竞品品牌更重要 35
2、媒介代理公司：谈判能力和媒介规划购买能力最重要 36
六、互联网广告投资机遇分析 36
一、三类公司具备投资机遇 36
（1）百度VS Google，增长率决定PE 估值 37
（2）互联网广告代理：A 股板块正在形成，抢先布局龙头 38
七、互联网广告投资风险分析 40
1、整体经济下行风险 40
2、互联网PC端用户下降，移动端商业变现不成熟、流量与收入不匹配风险 40
3、中美互联网生态不同，程序化交易广告发展不如预期风险 41