2015年畜牧产业链分析报告,一共有45页，试读5页,联系右侧在线客服qq1257749646，只需350元，就可以拥有完整电子版本。

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在A 股非常重要，复苏对于农业股来说有非常重要的意义。

一、畜牧产业链反转将进入兑现期

畜禽肉类价格决定整个畜牧产业链的景气周期。畜禽养殖是畜牧产业链的最下游，是所有产业链上游生产资料的需求方。畜禽价格的波动表征着养殖环节的景气度，也影响着上游一系列生产资料的景气度。

猪肉在中国肉类消费中占比非常高，超过60%；另外由于肉类的高度替代关系，其他肉类大周期与猪周期基本一致，从而猪肉价格波动基本主导了整个畜禽肉类价格的大周期。

生猪价格自1978 年后便显示出一定的周期性，特别是自2000 年以来几个周期的波动频率更加规律，单个波动周期约为3-4 年。通过分析波动背后的机理，我们认为畜牧产业链新一轮的景气周期已经启动，2015 年养猪将进入盈利周期，产业链面临全面复苏。

1、猪价：今年5 月已见底，周期大反转将兑现

（1）我国生猪价格的长期历史波动

生猪价格2自1978 年改革开放后，便显示出一定的周期性，特别是自2000 年以来几个周期的波动频率更加规律，单个波动周期约为3-4 年。

以波谷划分的周期来看，最短约为3 年，最长为8 年。最近的几个波动周期分别是1999-2003年、2003-2006 年、2006-2010 年。而从波峰来看，近年来波峰分别出现在1997、2001、2004、2008 和2011 年。

（2）我国的猪周期可能在变得更加规律

蛛网理论认为，某种产品形成周期性的价格和产量波动，需要以下几个条件：1、市场必须在没有政府控制下运行；2、供给曲线富有弹性，需求曲线缺乏弹性；3、产品的生产时间至少会需要一个完整的时期。

我们认为我国生猪市场发生的一些了变化，不断使得蛛网模型的条件得以成立，我国生猪生产和价格规律的周期性不断形成。